降息是什么意思,央行降准25个基点意味着什么

降息是什么意思，央行降准25个基点意味着什么？

中国央行决定降准25个基点，释放长期流动性5000亿元

11月25日，中国人民银行决定于12月5日起，降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，这举将释放长期资金人民币5千亿元。

《清华金融评论》观察

在目前宏观大环境下，降准的目的在于加大金融支持实体经济力度，保持流动性合理充裕，这对于巩固经济复苏基础，稳定市场预期等方面具有重要作用。一是提升银行信贷扩张能力。通过降准为银行释放长期限、低成本的资金，有助于加强银行信贷扩张能力，降低实体经济融资成本。二是保持流动性合理充裕。年底临近，12月有5000亿元中期借贷便利工具到期，机构资金季节性需求上升等，降准有助于平稳跨年资金面。三是稳定市场预期。近期市场波动加剧，中国央行通过降准释放长期限流动性，释放稳增长政策加码，有助于稳定市场对流动性合理充裕预期。

lpr减50个基点是什么意思？

Lpr减少五十个基点就是Lpr 利率降低0.5%。50个基点就是万分之五十，也就是0.5%。

在金融理论和实践中，利率的衡量为了更精准精确，一般会精确到万位数，每万分之一就是一个基点，降息1%也就是降息一百个基点。Lpr减少50个基点，也就是LPr的利率水平降低0.5%。LPr就是市场贷款基础利率水平，LPL减少50个基点，就是市场贷款基础利率降低0.5%。

存款利率下调和降息有什么区别？

存款利率下调和降息是一个意思，利率下调了利息就降了，这是国家宏观调控的手段之一，为企业减轻负担，降低融资成本，主要是近几年疫情的影响，整个大环境都不太乐观，但我国与世界各国相比要好的多，经济仍处于正增长，领跑世界，国家也为民众承担了大量的防疫责任。

降息率是什么意思？

降息是指央行降低利率,利用利率调整,来改变现金流动。降息的特点是不增加市场资金量,而是通过降低利率,改变资金的方向,促使资金流入银行以外的市场,提高经济活跃度。利率调整(加息和降息)是货币政策实施的重要手段,体现了国家宏观调控职能,有利于合理调整国民经济,引导货币和资金流动,促进经济稳定增长。

降息主要包括两方面:降低存款利率和降低贷款利率。降低存款利率,储蓄者会倾向于将存款从银行中取出,用于投资或消费,从而增加市场上的货币流动,刺激经济转热。降低贷款利率,可以减少贷款人的偿债负担,降低贷款人资金成本,推动企业贷款扩大再生产。

世界各大央行也纷纷降息？

7月31日，美联储宣布降息25个基点，使美国联邦基金利率维持在2%-2.25%之间。美联储降息，意味着美元投资价值下降，但是，从美元指数看，并没有出现明显的降幅，说明美元仍然比较强势，美元还会贬值吗？

从全球现在的经济形势看，大部分经济体都表现出增长放缓的迹象，而且，为了刺激国内经济增长，年内已经有24家央行宣布降息。根据部分机构的预测，美联储在9月份再次降息的概率非常大，因为本次降息并没有达到预期的效果，而且美国总统认为美联储应该降息100个基点。如果美联储继续大幅度降息，美元进一步贬值或不可避免。

（美元指数K线图）

衡量美元价值的一个重要指标就是美元指数，是美元与一揽子国际货币的对价，它反映了美元在国际市场的汇率情况，通过美元指数的变化，可以衡量美元的强弱程度。与美元指数对应的一揽子货币及其权重如下：欧元占57.6%，日元占13.6%，英镑占11.9%，加拿大元占9.1%，瑞典克朗占4.2%，瑞士法郎占3.6%。美元指数上涨，说明美元升值，美元指数下跌说明美元贬值。

如下图，是美元指数多年来的走势图，2000年到2002年期间，美元指数达到最高点120点左右，2008年前后美元指数达到今年最低点70.68，经过一段时间的恢复期，美元指数重拾升势，现在，美元指数正处在100的关键位置，因此未来美元指数是继续升值，还是逐步贬值，关键看美国的经济情况和货币政策。

（美元指数历史走势图）

货币价值分为绝对价值和相对价值，美元指数说的是相对价值。作为绝对价值来说，衡量一个国家的货币会不会贬值，就要看它是否存在货币超发的现象。所谓货币超发，就是说央行发行的货币超过了市场经济总价值。比如市场总价值增加10亿美元，那么对应的货币供应量也应该在10亿美元左右，如果货币发行超过10亿美元，货币绝对价值就会贬值。

1、狭义货币M1

狭义货币是指流通中的现金和商业银行活期存款的总和，这部分都是流动的钱，反应的是现实购买力。M1=M0+商业银行活期存款，其中M0是流通中的货币。

如下图，是美国近年来M0和M1变化曲线图，从图中可以看出，M0近期呈加速下降趋势，而M1趋势略有下降，这说明流通中的货币减少了，商业银行活期存款不便或略有增加，也就是生产流通环节资金下降，这预示经济可能会产生衰退。

（美国M0和M1折线图）

2、广义货币M2

广义货币M2是在M1的基础上增加了定期存款和储蓄存款，新增这部分定期存款也可能潜在的转化成为流动性，比如企业可以把定期存款转换成活期。M2被称为广义货币，它更能反映出社会资金总量变化情况。

如下图是美国近一年M2数据柱状图，我们可以看到，美国M2增长非常明显，说明社会上的资金总量增加非常快，而且，和M1相比，M2增加，意味着定期存款增加，投资意愿降低。

至于货币是否存在超发，要看社会经济增长情况，如果货币供应量超过国民经济增长，就说明存在贬值的基础。

（美国近期M2柱状图）

3、美国的利率情况

最近，美国结束了长达十年的加息周期，利率下调25个基点，美联储主席鲍威尔在发言中称，这是只过程中的调整，意思是并没有结束加息周期。但是市场好像不买账，美国股市自从降息后连续下跌，美国总统更是认为，为了支持经济发展，美联储应该再降息100个基点。

如下图示是美国利率的走势预测图，从图上可以看出，美国联邦利率已经出现一个弧顶的状态，将来很可能会继续降息。如果利息持续下行，美元绝对价值贬值将不可避免。

（美国联邦利率走势趋势图）

美元会不会贬值，除了看货币发行和利率，还要看美国的经济发展情况，如果美国经济持续强劲，那么就会支撑美元指数上行；如果美国经济存在问题，后续增长乏力，美元指数也就失去了支撑。

1、美国的GDP

GDP是国民生产总值，反映了一段时期内一个国家的经济增长情况，被认为是衡量一个国家经济增长最重要的指标。美国做为世界第一大经济体，近年GDP仍然保持正增长，总量不断增加。

如下图是近十年来美国GDP总量情况，同时叠加了一个广义货币M2的曲线进行对比。我们可以看到，在2014年之前，美国M2和GDP基本保持同一态势，从2015年开始，M2开始低于GDP，进入2018年，M2开始超过GDP。

也就是说，和历史数据相比，M2比以前增加了，如果说2016没有货币超发，这说明美元现在已经超发了。

（美国GDP和M2对比折线图）

2、居民消费价格指数

居民消费价格指数CPI是一个衡量物价和消费情况测指标，如果CPI增长较快，说明物价在上涨，居民消费支出增加，社会出现通货膨胀，货币出现贬值。

如下图，是美国一年来CPI指数柱状图，从中可以看出，美国的CPI近一年来一直呈上升趋势，说明物价上涨的。结合前期美国劳工部公布的数据，美国平均工资也在增长。通过这两点可以看出，单位美元的购买力是在下降的。

（美国近期CPI柱状图）

今年，美联储已经宣布降息一次，未来一段时间内，美联储很可能再次降息，美元降息意味着美元盈利能力降低，就会出现货币绝对贬值。

通过上面的分析看，短期内美元绝对价值下降或不可避免，因为全球经济并不乐观，美国经济也并没有非常强劲的表现，美国的广义货币M2增速超过GDP增速。为了刺激经济发展，美联储再次降息已经箭在弦上，所有这些都将使得美元和自己比将会贬值。

（美元指数短期走势预测图）

但是，现在全球已经有24个国家宣布降息，今后可能会有更过的国家跟进，美元贬值情况还要看国际汇率情况。如果其他国货币贬值，美元也贬值，论购买力来看，美元对外有可能是升值的。所以，判断美元是否贬值，还是要看美元指数的变化情况。

如上图所示，是美元指数的短期趋势预测，从现在看，我们还很难判断美元指数会不会下降，但是结合前面的利率变化趋势看，如果美联储近期连续多次降息，美元指数走低的概率还是很大的，如果像特朗普所言一次降息100个基点，美元指数有可能出现大幅下跌；如果美联储采用小步慢走的方式降息，美元指数有可能在目前位置继续波动。